Экономика Беларуси под давлением соседства: прогноз ЕФСР на 2025–2028 годы
Аналитики Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) представили обновлённый прогноз по экономике Беларуси на ближайшие годы. Согласно их оценкам, основным источником рисков для белорусской экономики остаётся замедление темпов роста в России — ключевом торговом партнёре страны.
Зависимость от российской экономики усиливает уязвимость
По данным отчёта ЕФСР, в 2025 году рост ВВП Беларуси составит около 1,6%, что на 1,1 п.п. ниже прежнего прогноза. Замедление связано с падением экономической активности в Российской Федерации, снижением внутреннего спроса и сжатиями на рынке труда. Белорусская экономика, тесно интегрированная с российской, вынуждена адаптироваться к изменению внешней конъюнктуры.
Эксперты подчёркивают, что госрегулирование цен негативно влияет на рыночные механизмы и сдерживает развитие частного сектора. При этом адаптация российских производителей к новым экономическим условиям означает снижение спроса на белорусские товары. Это может привести к ещё более выраженному охлаждению экономической активности, чем прогнозировалось ранее.
ЕФСР отмечает, что вызовы, с которыми сталкиваются Беларусь и Армения, напрямую связаны со снижением российского импорта, уменьшением инвестиционных потоков и ослаблением внутреннего потребления в РФ. Всё это создаёт системные риски для региональной устойчивости.
Долгосрочный прогноз: умеренный рост и контроль инфляции
Согласно среднесрочной оценке фонда, рост ВВП Беларуси в 2026 году составит 1,3%, в 2027 году — 1%, а к 2028 году поднимется до 1,2%. Несмотря на положительную динамику, эксперты указывают на её «инерционный» характер — без серьёзных структурных реформ экономика не сможет выйти на устойчивую траекторию ускоренного роста.
Инфляция, по прогнозу ЕФСР, постепенно будет снижаться:
При этом ставка рефинансирования останется неизменной — 9,75% вплоть до конца 2028 года, что сигнализирует о стабильной, но жёсткой денежно-кредитной политике Национального банка.
Валютный рынок: плавное ослабление рубля
Среднегодовой курс доллара, по оценке аналитиков, сохранит плавную восходящую динамику:
- в 2025 году — около 3,1 белорусского рубля за доллар;
- в 2026 году — 3,4 рубля;
- в 2027 году — 3,6 рубля;
- в 2028 году — 3,7 рубля.
Такая динамика отражает умеренное ослабление национальной валюты при сохранении инфляционных рисков и зависимости от импортных энергетических потоков.
Вывод
Белорусская экономика вступает в фазу умеренного, но неустойчивого роста. Основные риски связаны с состоянием российской экономики, структурными ограничениями внутреннего рынка и административным регулированием цен. Для достижения большей устойчивости Беларуси потребуется стимулировать инвестиции, поддерживать экспортную диверсификацию и продолжать развитие внутреннего производства с опорой на технологические сектора.